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下沉市场仍在，拼多多人口红利已尽。市场费用的性价比拼多多人口红利已尽的标志是用户增速大幅回落，GMV、营收随之“失速”，还体现在市场费用的性价比低下，花几倍、几十倍的钱却收效甚微。2017年Q4，7.5亿市场费用相当于营收的64%；2018年Q2，市场费用超过营收； 2018年Q4，60.2亿市场费用相当于营收的107%；2019年Q1，48.9亿市场费用相当于营收的108%。

央行彼时称，调整的主要原因，包括我国反腐败、税收、国际收支等领域的形势要求加强现金管理，同时非现金支付工具的普及，让人们使用现金的偏好发生转变，给强化现金管理提供了有利条件。从国际来看，一些发达国家普遍把大额现金管理作为社会治理和国际合作的重要内容，采取从严从紧的管控措施。央行也在两次规定发布时都提到国际做法。“国际上，现金领域的反洗钱监管标准大都比较严格。比如美国、加拿大和澳大利亚的大额现金交易报告起点均为1万美元（或等值外币）。此外，监管部门为了打击特定领域的违法犯罪活动，依据法律授权，还可以进一步下调现金交易报告标准。”央行称。

何谓突击入股？以企业申报IPO获受理前6个月为起点，这段时间内入股该公司者被称为突击入股。根据3月24日发布的《上海证券交易所科创板股票发行上市审核问答（二）》，上交所表示：“申报前6个月内进行增资扩股的，新增股份的持有人应当承诺：新增股份自发行人完成增资扩股工商变更登记手续之日起锁定3年。”

21天！为何能如此精准获得筹码？答案很简单：他们是以C轮可转债转股方式，晋级而来。该基金强大背景是其获得“好东西”的重要因素：先进制造执行事务合伙人为国投创新投资管理有限公司，财政部为最大出资人。先进制造股权穿透图（局部）九号智能还有很牛的突击入股者——中移创新（中国移动旗下）。该基金的境外投资主体Bumblebee同样在3月通过可转债券转股成为九号智能新股东。

值得注意的是，维信金科提供给贷款者的利息并不低。以2017年为例，给客户的平均贷款规模为7289元，贷款期限13个月，平均的名义上年利率是23.2%，但是平均实际年利率却高达39.6%，这一利率显然已高于国家规定的年化借款利率不得高于36%的红线。

埃夫特真有这么值得突击吗？埃夫特6月26日发布的招股书申报稿显示，报告期内，2018年才扭亏微盈，仅实现净利润266万元，基本每股收益0.02元。其今年4月新增的8位新股东（均为机构投资者），以每股11.7元入股，由此计算，其市盈率高达585倍。